醫(yī)藥生物行業(yè):關(guān)注醫(yī)藥國企改革機會,繼續(xù)看好醫(yī)藥板塊

醫(yī)藥國企改革的機會不只是主題,多個醫(yī)藥國企面臨變化

我們認(rèn)為醫(yī)藥國企改革不只是主題,多個醫(yī)藥國企面臨變化:(1)中國醫(yī)藥集團是第一批央企混改試點單位,國藥控股已經(jīng)于2016年底完成限制性股權(quán)激勵,2016年是中國醫(yī)藥集團資產(chǎn)重組大年,國藥一致、國藥股份、天壇生物和現(xiàn)代制藥均完成或者接近完成重組,我們認(rèn)為激勵制度的進一步改善會提升企業(yè)中長期的發(fā)展?jié)摿Α?2)云南白藥集團引入陳發(fā)樹,民營資本獲得集團一半的股權(quán),有利于建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度,為進一步發(fā)展打開空間。

建議關(guān)注醫(yī)藥國企改革的機會

我們認(rèn)為,市場對于混改關(guān)注度提升,一批有較強經(jīng)營能力和經(jīng)營積淀的企業(yè)發(fā)生實質(zhì)變化,建議關(guān)注醫(yī)藥國企改革的機會,重點推薦:中國醫(yī)藥、國藥一致、云南白藥、國藥股份、現(xiàn)代制藥、江中藥業(yè)、天壇生物等。

風(fēng)險提示

兩票制實施力度的不確定性;醫(yī)保目錄調(diào)整內(nèi)容的不確定性;醫(yī)藥政策落地時間的不確定性;藥品招標(biāo)降價的壓力;醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)面臨的環(huán)保壓力等。