多家上市藥企宣布重組 馬年并購(gòu)大戲開演

   通過兼并重組緩解產(chǎn)能過剩及獲得外延式擴(kuò)張一直是醫(yī)藥行業(yè)近年來的主旋律，自春節(jié)假期以來，先后有雙龍股份、迪安診斷、山東藥玻、三諾生物4家涉醫(yī)藥類企業(yè)宣布重組。

   昨日，魚躍醫(yī)療也因籌劃重大事項(xiàng)而停牌，若加上節(jié)前即已停牌重組的中源協(xié)和、康恩貝、海翔藥業(yè)、豐原藥業(yè)，以及正在實(shí)施重組的南京醫(yī)藥、力生制藥等公司，則目前正在籌劃或?qū)嵤┲亟M的藥企接近10家，在所有行業(yè)中位居前列。

   國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)大規(guī)模重組始于2011年，國(guó)家各部委前后發(fā)布了一系列政策，隨后，國(guó)藥集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了對(duì)中國(guó)生物技術(shù)集團(tuán)及上海醫(yī)工院的兼并，華潤(rùn)醫(yī)藥也控股了北京醫(yī)藥集團(tuán)。而在2013年，廣藥集團(tuán)及通用技術(shù)集團(tuán)先后對(duì)旗下醫(yī)藥資產(chǎn)進(jìn)行了打包上市處理。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，去年全年醫(yī)藥行業(yè)共涌現(xiàn)出近百宗并購(gòu)案例，包括新華醫(yī)療并購(gòu)上海遠(yuǎn)躍藥機(jī)、上海萊士并購(gòu)邦和藥業(yè)等。

   今年以來，醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)風(fēng)潮再續(xù)，魚躍醫(yī)療控股股東江蘇魚躍科技發(fā)展公司昨日宣布籌劃重大事項(xiàng)，但并未透露具體事項(xiàng)。去年5月份，業(yè)內(nèi)廣泛流傳魚躍醫(yī)療將以蛇吞象的方式并購(gòu)國(guó)際巨頭強(qiáng)生的血糖儀業(yè)務(wù)，曾遭魚躍醫(yī)療方面否決。今年年初，強(qiáng)生血糖儀試紙商標(biāo)被國(guó)家商評(píng)委裁定無效，由此被迫放棄約40億元的血糖儀市場(chǎng)，魚躍醫(yī)療遂被認(rèn)為是直接獲益方。此番魚躍科技重組是否與強(qiáng)生血糖儀相關(guān)尚不得而知。

   湊巧的是，同樣主營(yíng)血糖儀的三諾生物在2月10日即已停牌籌劃重組，該公司血糖測(cè)試儀及配套專用試條市場(chǎng)規(guī)模超過3億元，其中配套專用試條毛利率超過80%。相比于強(qiáng)生血糖儀30%的市場(chǎng)份額，三諾生物仍有足夠的追趕空間。

   此外，中源協(xié)和、迪安診斷、山東藥玻等涉醫(yī)藥器械類公司也于日前先后停牌，相比于去年年初，藥企今年的重組熱情明顯高漲。

   至于雙龍股份，則明確披露將出資10.8億元收購(gòu)中成藥公司金寶藥業(yè)進(jìn)軍中成藥領(lǐng)域。后者曾計(jì)劃上市，但因種種原因最終作罷，此次與雙龍股份展開股權(quán)合作，無異于曲線上市。實(shí)際上去年也曾出現(xiàn)過非醫(yī)藥公司以定向增發(fā)的方式收購(gòu)藥企的案例，如洪城股份對(duì)濟(jì)川藥業(yè)的并購(gòu)。

   信達(dá)證券醫(yī)藥行業(yè)分析師李惜浣認(rèn)為，新藥審批放緩、新版GMP認(rèn)證時(shí)限等政策因素均是促進(jìn)資本介入的內(nèi)在動(dòng)力，2014年醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)將繼續(xù)圍繞收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力品種、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等主線展開。西南證券分析師朱國(guó)廣認(rèn)為，存在并購(gòu)預(yù)期的醫(yī)藥公司仍是今年的投資重點(diǎn)。

   另據(jù)記者獲悉，工信部等相關(guān)部委近期擬進(jìn)一步出臺(tái)關(guān)于化解行業(yè)產(chǎn)能過剩的文件，主要方式便是兼并重組。對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)而言，原料藥、化學(xué)藥及部分中藥材領(lǐng)域產(chǎn)能過剩尤為嚴(yán)重，以至于出現(xiàn)了2012年以來部分維生素價(jià)格慘遭腰斬的現(xiàn)象，三七價(jià)格也曾大幅下滑?！斑@些領(lǐng)域行業(yè)壁壘較少，門檻較低，簡(jiǎn)單粗暴的新政干預(yù)并不能緩解產(chǎn)能壓力，若由行業(yè)資本兼并重組，淘汰落后產(chǎn)能，效果會(huì)更好一些。”華南一家上海藥企董秘告訴記者。